분석 대상 67개 품목군, 관세로 가격 2.9%포인트 높아져

뉴욕 연방준비은행 연구진은 트럼프 대통령의 관세가 없었다면 미국 내 많은 소비재 가격이 하락했을 것으로 분석했다. 분석 대상 67개 품목군의 가격은 관세가 없었을 경우와 비교해 2.9%포인트 높았다. 이 품목들의 연간 가격 상승률은 2026년 초에 가장 높았다.

관세가 가격에 옮겨진 경로

연구진은 관세 인상분 가운데 약 26%가 소비자 가격 상승으로 이어졌다고 추정했다. 가격 영향의 약 3분의 2는 관세 부과에서 직접 발생했고, 나머지는 연쇄 경로에서 비롯됐다. 연쇄 경로는 관세가 수입품 가격에만 반영되는 것이 아니라 수입 부품과 원자재를 쓰는 미국 기업의 비용 증가를 거쳐 가격에 옮겨지는 흐름을 뜻한다. 보고서는 이런 경로까지 포함하면 소비자가 2027년까지 높은 가격을 부담할 것으로 예상했다. CNBC가 전한 보고서에 따르면 평균 관세율이 1%포인트 오를 때 소비재 가격은 1년 뒤 약 0.25% 높아지는 것으로 추정됐다. 공동 저자인 메리 아미티, 세바스찬 하이세, 데이비드 와인스타인은 관세의 소비자 가격 영향이 직접 효과만 고려한 추정보다 크고 오래 지속된다고 밝혔다.

엇갈리는 견해와 남은 한계

트럼프 대통령은 기업이 관세 비용을 소비자 가격에 전가하지 않고 흡수할 수 있다고 주장해 왔다. 백악관 대변인 테일러 로저스는 CNBC에 보낸 입장에서 관세 비용을 미국 시장에 의존하는 외국 수출업자가 최종적으로 부담한다는 것이 행정부의 견해라고 밝혔다. 제도 환경도 달라졌다. 미국 연방대법원은 트럼프 행정부의 관세 다수를 무효로 판단했고, 이에 따라 소매업체에 수십억 달러 규모의 환급이 발생했다. 백악관은 다른 수단을 통한 관세 부과를 추진하겠다고 밝혔으며, 여러 국가에서 수입되는 제품에는 약 10%의 관세가 적용됐다. CNBC는 이 관세율이 이전 관세 조치 때보다 상당히 낮은 경우가 많다고 보도했다. 다만 연구진은 분석 대상인 67개 품목군의 구체적인 종류를 공개하지 않았다. 경제학자들은 관세가 가격을 올릴 것으로 대체로 예상했지만, 정책 변경과 기업 가격 결정 정보의 부족 때문에 정확한 영향을 추정하기 어려웠다.